Logista ha logrado enderezar la tendencia negativa que arrastraba a mitad de su ejercicio fiscal, gracias a una recuperación notable en el tercer trimestre. Los ingresos del grupo entre octubre de 2025 y junio de 2026 superan los 10.160 millones de euros, un 2,3% más que en el mismo periodo del año anterior, un ritmo de crecimiento prácticamente idéntico al que ya mostraba en el primer semestre.
El dato que mejor refleja esta recuperación es el de las ventas económicas, es decir, los ingresos ordinarios una vez descontados los aprovisionamientos, que se sitúan en 1.376 millones de euros, un 1,1% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior. La cifra tiene un valor especial porque hasta marzo la comparativa interanual era negativa, lastrada por la reducción del valor de los inventarios de la compañía, un efecto contable que penalizó con fuerza los resultados del primer semestre. El beneficio de explotación, en la misma línea, se sitúa ahora en 244 millones de euros, prácticamente igualado con los 245 millones del año anterior, frente a la caída cercana al 9% que reflejaba a cierre de marzo.
El beneficio neto, sin embargo, sigue en terreno negativo, con 210 millones de euros, un 1,8% menos que en el ejercicio anterior, una diferencia que la propia compañía atribuye a la menor contribución de la revalorización de inventarios y de las plusvalías por venta de activos respecto al año pasado. Si se excluye ese efecto contable, el EBIT ajustado alcanza los 296 millones de euros, un 3% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior, una cifra que ilustra mejor el comportamiento real del negocio una vez descontado el ruido que generan los inventarios.
El desglose por mercados confirma que la recuperación se apoya sobre todo en Iberia e Italia. En el perímetro ibérico, que Logista extiende a España, Portugal, Países Bajos y Bélgica, los ingresos alcanzan los 3.930 millones de euros, un 3,9% más, aunque las ventas económicas apenas varían, con un ligero retroceso del 0,3% hasta los 884 millones, de nuevo por la menor aportación de la revalorización de inventarios. Italia muestra el comportamiento más sólido del grupo, con ingresos de 3.673 millones de euros, un 5,6% más, y ventas económicas de 343 millones, un 6,5% de mejora impulsada por la actualización de tarifas y el crecimiento de los productos de nueva generación. Francia, en cambio, sigue siendo el mercado débil del grupo, con ingresos de 2.610 millones de euros, un 4,2% menos, y ventas económicas que caen un 2%, hasta los 154 millones, a consecuencia de la reducción de los volúmenes de tabaco en el país.
Con estos resultados sobre la mesa, el Consejo de Administración de Logista ha aprobado un dividendo a cuenta del ejercicio 2026 de 0,58 euros brutos por acción, un 3,6% más que el del ejercicio anterior, mientras la compañía mantiene su compromiso de repartir en el conjunto del año al menos la misma cuantía abonada en 2024 y 2025, 2,09 euros brutos por acción. El grupo mantiene además abierta la puerta al crecimiento inorgánico, señalando que continúa evaluando oportunidades de adquisición de compañías complementarias que refuercen su base de negocio, una vía que ya ha utilizado en los últimos años para diversificar su actividad más allá de la distribución de tabaco.
Carlos Zubialde
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