Ontime Corporate Union ha registrado en el Mercado Alternativo de Renta Fija un nuevo programa de bonos a largo plazo con un importe máximo de 100 millones de euros, según ha informado Bolsas y Mercados Españoles, el operador que gestiona este mercado. La operación marca un salto relevante en la estrategia financiera del operador logístico, que hasta ahora había recurrido al MARF únicamente a través de un programa de pagarés a corto plazo registrado en 2021, con un importe máximo de 200 millones de euros.
El nuevo programa cumple con los Principios de los Bonos Ligados a la Sostenibilidad de la International Capital Market Association, y cuenta con una Second Party Opinion certificada por Valora Consultores de Gestión, un formato cada vez más habitual entre emisores que buscan vincular su financiación a objetivos ambientales o sociales medibles. Banca March actúa como entidad colocadora, agente de pagos y asesor registrado de la operación, con Cuatrecasas como asesor legal del emisor, Garrigues en el mismo papel para la entidad colocadora, y Bondholders como comisario de la emisión en representación de los inversores.
Ontime llega a esta operación respaldada por un rating BB con perspectiva estable otorgado por la agencia EthiFinance Ratings, y tras cerrar 2025 con una facturación de 1.056,3 millones de euros y un Ebitda de 103,6 millones. Estas cifras confirman la escala que ha alcanzado el grupo logístico, que en los últimos años ha protagonizado un intenso proceso de crecimiento por adquisición, integrando operadores especializados en distintos segmentos del transporte y la logística en España.
Para Banca March, este registro suma a Ontime a una cartera de emisores en el MARF que ya incluye a compañías como Acciona, Sacyr, Tubacex, Técnicas Reunidas, Maxam o Grenergy, reforzando su posición como uno de los principales actores de este mercado alternativo. Según los propios datos de la entidad, Banca March actúa como asesor registrado en 43 de los 84 programas actualmente vigentes en el MARF, un 51% del total, y como colocador en 59 de ellos, un 70%, habiendo canalizado a cierre de 2025 el 43% del saldo vivo total del mercado, 2.400 millones de euros sobre un total de 5.553 millones.
Para el sector logístico, la entrada de un operador como Ontime en el segmento de bonos a largo plazo del MARF confirma que las grandes compañías de transporte y logística españolas, muchas de ellas todavía de propiedad familiar o respaldadas por capital privado, están diversificando cada vez más sus fuentes de financiación más allá de la banca tradicional, apoyándose en mercados de capitales alternativos para sostener su ritmo de inversión y crecimiento.
Carlos Zubialde
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