La Comisión Europea ha aprobado sin condiciones la adquisición de InPost, el gigante polaco de la paquetería, por parte de un consorcio liderado por el conglomerado estadounidense FedEx, en una operación valorada en 7.800 millones de euros. InPost, que opera en Francia, España, Reino Unido, Portugal, Italia y los países del Benelux además de en su mercado de origen, confirmó el pasado martes haber recibido el visto bueno europeo para una operación que se anunció el pasado febrero.
Si la operación se cierra según lo previsto, el consorcio comprador adquirirá la totalidad de las acciones de InPost a un precio de 15,60 euros por título, combinando a FedEx con los actuales inversores de la compañía, Advent, A&R y PPF. El reparto accionarial resultante dejaría a Advent, la firma estadounidense de capital privado, y a FedEx con un 37% cada una, mientras A&R, el vehículo de inversión del fundador y consejero delegado de InPost, Rafał Brzoska, quedaría con un 16%, y PPF, el fondo checo creado por el fallecido multimillonario Petr Kellner, con un 10%. Actualmente, PPF posee el 28,75% de la compañía, A&R el 12,49% y Advent el 6,5%.
El acuerdo contempla que InPost mantenga su nombre, su marca y su sede central en Polonia, con Brzoska al frente de la compañía y como accionista relevante a través de su propio vehículo inversor. El objetivo declarado del grupo comprador es acompañar la rápida expansión que InPost viene protagonizando en los últimos años, un crecimiento construido sobre su modelo pionero de taquillas de paquetería, primero en Polonia y después extendido por buena parte de Europa Occidental.
El periodo inicial de la oferta, que debía concluir el 27 de julio, se amplió el pasado 22 de julio hasta el 18 de septiembre debido a que los procedimientos de competencia seguían abiertos tanto en la Unión Europea como en Vietnam. InPost ha señalado que todavía está pendiente del visto bueno de la Comisión de Competencia vietnamita, aunque espera una decisión antes del 8 de septiembre, pese a que la compañía polaca no tiene operaciones en ese país, a diferencia de FedEx, presente en el mercado vietnamita desde 1994.
La escala internacional de InPost queda reflejada en su expansión reciente, con una red que ya supera los 14.000 lockers de paquetería en Reino Unido, incluidos puntos instalados en oficinas de correos británicas, y una nueva inversión de 500 millones de euros en Francia anunciada el pasado junio, agradecida públicamente por el propio presidente Emmanuel Macron, donde la compañía opera a través de su filial Mondial Relay y ya cuenta con más de 9.000 taquillas. En el primer trimestre de 2026, los ingresos de InPost crecieron un 31% interanual hasta los 3.900 millones de zlotys, con un crecimiento del 121% en Reino Unido, del 28% en la eurozona y del 9% en el propio mercado polaco, aunque su EBITDA cayó un 4% hasta los 902 millones de zlotys, un indicador de que la rentabilidad del negocio no está creciendo al mismo ritmo que sus ingresos mientras la compañía sigue invirtiendo con fuerza en su expansión internacional.
Carlos Zubialde
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